1月03日商品期货操作建议

节后首日大跌,双焦继续逢高沽空

【基本面】最新数据显示,12月7日,样本内国内独立焦化厂库存总计为30.8万吨,11月底为25.6万吨;焦炭四港口库存总计为234.6万吨,11月底为243万吨;全国110家钢厂焦炭库存平均可用天数为446.11万吨,11月底为432.87万吨。2019年,焦炭行业将继续行业去产能。综合政策分析来看,未来两年,对焦炭产能影响较大的省份主要有山西省、江苏省、河北省、山东省。其中山西省鼓励支持产能置换,重点在于焦化产业升级,而江苏去产能决心最大,重点在于产能总量的减少,河北、山东则同时兼顾总量减少与产能升级。因此,全国范围来看,预计2019年焦炭产能淘汰量在2000万吨左右,叠加山西新建产能投产1000万吨,去产能总量在1000万吨左右。按产能减少1000万吨推算,焦炭产量减少约800万吨,而下游生铁产能有所释放,根据我们的研究,2019年生铁产量将增加0.7%左右,增量500万吨左右,对应焦炭需求约250万吨。预计焦炭供需缺口将超过1000万吨,这将促使焦炭继续维持偏紧态势。

下游需求方面,整体仍有改善空间。2018年钢厂及焦炭利润整体上表现为,全年利润偏高,四季度随着上涨驱动减弱下行。上半年主要是终端需求表现比预期好,而一季度因仍处限产季供给未有完全释放,所以上半年钢厂利润实现了大幅增长。而房地产、基建作为主要的钢材下游,此前公布的10月份宏观数据看,经济下行压力大,地产投资虽有所回落但增速依然较高:1-10月份房地产开发投资完成额较去年同比增幅9.7%,高于2017年同期的7.8%的增速,亦高于2016年同期的6.6%的增速水平。019年,焦炭行业将继续行业去产能。综合政策分析来看,未来两年,对焦炭产能影响较大的省份主要有山西省、江苏省、河北省、山东省。其中山西省鼓励支持产能置换,重点在于焦化产业升级,而江苏去产能决心最大,重点在于产能总量的减少,河北、山东则同时兼顾总量减少与产能升级。因此,全国范围来看,预计2019年焦炭产能淘汰量在2000万吨左右,叠加山西新建产能投产1000万吨,去产能总量在1000万吨左右。按产能减少1000万吨推算,焦炭产量减少约800万吨,而下游生铁产能有所释放,根据我们的研究,2019年生铁产量将增加0.7%左右,增量500万吨左右,对应焦炭需求约250万吨。预计焦炭供需缺口将超过1000万吨,这将促使焦炭继续维持偏紧态势。下游需求方面,整体仍有改善空间。

【泰山论期走势预测】双焦05合约节后首日大跌收阴,其中焦煤日内跌幅逾2%创新低,空单如期大胜,两者节前破位下跌,随后低位震荡筑底,我们认为双焦目前反弹后劲不足,盘中近期多次出现高点做空的机会,目前焦炭05合约压力2000,焦煤05合约压力1200,双焦近期预计将延续偏弱走势。操作上以空单布局为主但不建议过分追空,盘中反弹出现高点后短线布局。

PP破位8500,空单继续持有

【基本面】需求方面,PP需求端季节性弱于PE,近期BOPP利润降低,同时共聚注塑类制品汽车白电产销不及预期,需求端未见明显起色。综合来看,进口窗口关闭后,叠加东华、宁煤二线临停使得供给增量得以放缓,价格小幅企稳反弹,不过在港口库存逐步积压后,库存压力将会逐步变现成价格压制,从供给端来看,进口丙烯货源增加,对国内丙烯货源产生较大冲击。而从需求端来看,丁辛醇、丙烯酸及环氧氯丙烷均有厂家进入检修状态,市场需求量减少。加之本月以来,下游产品多弱势运行,正丁醇更是负利润运行,市场供给逐渐增多而需求量则持续下滑,丙烯价格承压下调且降负有扩大趋势。需求方面,共聚注塑类制品汽车白电产销不及预期,需求端未见明显起色。综合来看,在供给和标品比例显著增量,以及进口窗口关闭后,港口货源积压,和成本端大幅回落的情况下,PP整体呈偏弱走势,不过因邻近交割标品比例不多,下跌幅度不大。目前,国内聚丙烯行业检修季结束,装置正常生产,周内没有新增计划检修装置,预计下周聚丙烯装置检修损失量将进一步减少。目前两桶油库存高企一直处于80万吨上方,货源供应量充足,去库存压力较大,同时,社会库存货源压力也依然较大。进口方面,国外PP装置陆续投产,东南亚再生料进入国内,对国内市场形成不小的冲击。目前,PP整体市场环境偏空,业者多看空后市,下游维持刚需,但价格跌跌不休打压下游备货意向。

【泰山论期走势预测】PP1905周三回落收阴,盘中近期受40线压制连续回落收阴,近期跟随原油大跌破位前低,节前周五触底反弹,盘中出现做空良机,节后首日如期回落,周三日内一波流畅下跌破位8500,目前盘中压力8670,预计行情继续下探,空单保留。

铜铝锌镍节后首日空单大胜,操作上逢高沽空

【基本面】采暖季限产供给端大幅度缩减的预期落空,加上传统春节消费淡季,铝锭现货库存累计等影响,1月份开始铝价进入下滑通道从15300元/吨跌至13700元/吨。随后俄铝遭美国制裁,国外铝供不应求的预期放大,铝价拉涨至2700美元/吨,随着俄铝氧化铝及运输的影响相继出现,成本端抬升的预期推动国内铝价至15600元/吨。美国善变政策,俄铝制裁日期推迟,伦铝价格单日最大跌幅达到16%至2200美元/吨,沪铝跟随断崖式下跌至14300元/吨后进入消费转好预期下的缓慢震荡上行期。贸易战带来的宏观风险以及传统消费旺季不及预期的表现,铝价突破15000元/吨上涨乏力继而回落,随后在成本支撑,环保政策以及电力改革的预期下,铝价从13800元/吨重返15000元/吨。9月份开始,随着消费疲软铝棒加工费低迷,新一轮采暖季限产预期明显减弱,中美贸易摩擦加剧,美元急剧走强等因素,铝价再次进入长久的下行通道,市场情绪悲观,铝价跌破平均成本,截止11月底至13600元/吨。虽然新一轮采暖季政策公布部分限产情况,但迫于经济下行严重,当地政府并未强制执行限产要求,以及青海两家铝厂因为亏损而被迫减产30万吨,但实际对供应段影响微乎其微,在中美贸易摩擦仍有加剧的趋势下,以及春节累库的预期下,铝价难有反转动力。供给侧改革告一段落,进入市场自行产能优化阶段。

【泰山论期走势预测】铜锌镍铝周三集体大跌收阴,节后首日空单大胜,有色板块近期延续弱势震荡,我们坚定高空布局空单频出红利,节后首日有色集体回落收阴,盘中目前沪铜压力48560,支撑看到前低47000附近,沪锌目前受头部以及上方均线多重压制,支撑看到前低20350附近,镍铝近期低位横盘,节后首日延续弱势,沪铝更是大跌破位前低,目前建议铜锌镍铝空单暂时离场,等待盘中反弹冲高后短线参与空单。

橡胶节后延续弱势震荡,逢高沽空

【基本面】库存方面,10月中旬青岛保税区橡胶总库存继续回落31.12%至11.2万吨。供应方面,泰国原材料价格已影响胶农生计,补贴政策只能小幅缓解短期胶农的生活压力,割胶意愿仍受到影响,长期供给可能会放缓,泰、马、印三国目前仍未表态,如能出台较为强硬的减产措施或能给市场带来信心。2018年9月份,东南亚三大主产国天然橡胶产量大约1052.8千吨,同比下滑4.65%,环比下滑3.65%,天胶总体产量下降。加上前一段时间胶价跌至最低点,严重打击了橡胶生产商和贸易商的积极性,各产胶国压力变大,纷纷准备在供应侧方面采取应对措施。2018年12月16日,泰国、马来、印尼三大产胶国参会讨论如何提振低迷的橡胶价格,具体措施可能包括限制出口、减产等。而中国对天然橡胶进口依赖度高达80%以上,橡胶大国的减产限出政策势必对我国的橡胶价格产生影响。当前中国正处于橡胶的停割期,东南亚主产区也陆续进入减产期,全球天然橡胶供应处于淡季,胶价继续下探的可能性减弱。下游开工正常天然橡胶消费量最大的就是汽车工业,橡胶下游70%的需求集中在轮胎制造业,汽车工业以及相关轮胎行业的发展情况将会影响天然橡胶的价格。最新数据显示,2018年1-11月,我国汽车出口量为105万辆,同比2017年同期增长12.9%。从下游来看,轮胎厂销售情况良好,据固特异欧洲副总裁Henry称,欧洲、中东和非洲地区对优质大尺寸乘用胎的需求正在增长,各国轮胎厂可能会扩充产能。截止2018年12月14日,山东地区轮胎企业全钢胎开工率72.37%,同比上升4.35个百分点;国内轮胎企业半钢胎开工率为67.11%,较同期相比维持正常。

【泰山论期走势预测】橡胶05合约周三冲高回落收小阴线,盘中节前大跌回吐前期涨幅,我们认为目前下方空间有限,上周震荡反弹,目前盘中承压40线,上方空间不大,多单暂时规避,短线关注上方11380,11400位置的压制效果,预计将承压回落,跟随我们布局者空单暂时离场,盘中反弹后继续做空。


螺纹热卷铁矿承压运行,逢反弹参与空单

【基本面】根据海关总署11月8日公布的数据显示,中国10月进口了8840万吨铁矿石,创6月份以来最低,比9月份的9347万吨低5.4%。另外,前10个月,中国进口铁矿石8.92亿吨,累计减少了0.5%,进口均价为每吨456.1元,下跌7.1%。尽管自2016年开启钢铁去产能后,2016年和2017年全国粗钢产能累计压减超1.2亿吨,1.4亿吨地条钢也在2017年全面出清,但是粗钢去产能仍然艰巨。中钢协数据显示,今年前三季度粗钢、钢材产量同比分别增长6.07%、7.21%,其中9月全国粗钢日均产量再创历史新高,增产部分的75%来自非会员企业,钢铁产能过剩问题尚未彻底解决。 供给端来看,受环保限产以及利润收缩影响,热卷产量自11月中旬开始连续下降,近两周降幅扩大,本周热卷产量为298.29万吨,较上一周大幅下降22.42万吨。全国高炉开工率65.88 %,环比上周下降0.83 %,全国高炉产能利用率82.11%较上周下降0.98%,剔除淘汰产能的利用率为75.67%,唐山钢厂高炉开工率55.49 %,环比上周增加0.61 %,唐山钢厂产能利用率65.82 %,环比上周变化下降0.85 %。根据我的钢铁的调查,37家热轧板卷生产企业总计64条产线实际开工条数59条,整体开工率为92.19%,与上周持平,本周钢厂周年化产能利用率为81.93%,较上一周变化下降3.15%;从库存来看,热卷总库存连续三周下降,本周热卷总库存273.89 万吨,环比上周下降15.5 万吨,其中全国钢厂厂内库存为83.37万吨,较上一周下降7.7万吨,全国社会库存为298.29万吨,较上一周下降22.42万吨。

【泰山论期走势预测】螺纹热卷铁矿石05合约周三冲高回落,三者上周集体回落,我们明确指出此次回落空间不大,随后三者震荡反弹,目前盘中螺纹支撑看到3360,热卷支撑3320,铁矿石支撑485,486,三者早盘冲高回落,建议空单暂时离场,盘中等待反弹后继续参与短空布局。

沥青甲醇反弹空间不大,建议空单入场

【基本面】短期来看,供需形势短期内难有明显改善。随着需求下降,炼厂出货受到影响,开工积极性有所下降,整体开工率降至41%。西北地区主力炼厂保持低产,开工率保持稳定;长三角地区主力炼厂短期停产,其他炼厂也间歇性生产,整体开工率下降2%至43%。东北地区炼厂沥青产量基本保持稳定,开工率维持在47%。西南地区茂名石化短期停产,其他炼厂开工稳定,开工率下降1%至55%;山东地区整体生产保持平稳,预计近期部分炼厂复产,目前整体开工率小幅下降1%至34%。库存方面,从各地区来看,西北地区炼厂推出冬储价格与政策,但市场仍以观望为主,库存小幅上涨。长三角以及华南地区需求整体保持稳定,库存持稳。山东地区炼厂出货节奏放缓,刚需持续下降,整体库存上涨1%至34%。

本月初OPEC+达成减产协议,减产总量120万桶/日,减产从明年一月份开始,初步决定为期六个月。整体减产力度以及时效基本符合市场预期。但减产协议公布后原油并未止住跌势,月初至今,三大原油累积跌幅接近15%,SC原油更创下上市以来新低。由于减产协议在明年才正式施行,沙特与俄罗斯仍开足马力生产,12月前两周俄罗斯原油产量升至1142万桶/日,高于10月减产基线。美国页岩油的快速增长也使得市场对于供应过剩担忧。2018年美国原油产量增加16%,使得美国超越沙特阿拉伯与俄罗斯成为全球第一大产油国。近期美国政府关门延期加剧全球政治和经济的不确定性,进一步推升市场避险情绪,短期来看油价仍未有见底信号,将继续下探新低。今年11月份,国内沥青产量为209.65万吨,同比下降11.76%。分区域来看,华东地区是国内沥青主产区,产量占比达到31%左右,东北和山东地区占比均在20%左右,其他地区产量占比较少。分炼厂来看,2018年11月份,中石油、中石化、中海油以及地方炼厂的产量水平分别为59.95万吨、72.4万吨、14.22万吨、75.9万吨,市场份额分别达到28%、35%、9%和28%,其中除中石化产量同比小幅增加以外,其他所属产量同比均大幅下降,由于生产利润以及北方刚需逐步接近尾声,地炼企业沥青产量出现较大的下滑。进入十二月份,北方地区虽然部分地区焦化出货有所好转,但整体沥青刚需基本结束,而冬储需求仍未大面积释放,南方有少量地区工程处于收尾阶段,整体需求平平。

【泰山论期走势预测】沥青06合约和甲醇05合约周三早盘走势分化,两者上周大跌创新低,随后原油走强带动化工板块集体反弹,目前上方空间不断此次反弹力度存疑,操作上不建议追多,预计近期底部整理,操作上做空为主,短线关注20线的压制效果,盘中反弹出现高点后继续分批参与空单。

苹果大跌4%,空单继续持有

【基本面】地价格变化不大,栖霞80#一二级果农货要价4.2-5.0元/斤;洛川方面,优质果难寻,70#商品果要价达到4元/斤,总体交易量不大,交易价格较高。目前陕西库存量为38.1%,山东库存量为55.3%。好货目前因为价格较高,交易减少,价格比较平稳。目前产区苹果入库基本完毕,整体入库率创十年以来新低,库外苹果货源也相对不大,使得客商采购相对谨慎,果农货也相对惜售的现象较为明显。而从季节性看,11月苹果价格处于年度低位,叠加前期苹果合约仓单复检流出的结果,使得市场对苹果质量的担忧加剧。后期库存将成为供应端的主要影响因素,需关注其具体市场行情。目前来看,西北库存量不到4成,前期市场走货主要以西北货为主,1月份赶上春节备货期,对于现货价格有所支撑,而远期合约则要看春节的消费情况,如果消费旺盛,库存量消耗较大,远期价格也会持续看好。

【泰山论期走势预测】苹果1905周三收大阴线,节后首日空单大胜,盘中上周震荡筑底,行情反弹乏力盘中多次出现高点做空的机会,节后首日大跌4%创新低,目前11500位置承压,周三破位11000,预计将继续下探寻底,操作上建议空单继续保留。

pta如期下破支撑,空单继续持有

【基本面】截至11月底,pta库存接近60万吨,处于相对低位。自进入12月份以来,PTA装置除了逸盛大连、逸盛宁波小线、仪征化纤大线、扬子石化的装置处于停车外,其余装置均运行稳定。目前来看,逸盛宁波小线已经升温重启,而仪征化纤装置推迟至本月底重启,逸盛大化的装置将在明年1月底甚至春节后重启,扬子石化的装置尚未有明确启动的消息。装置情况,近期装置变动较少,目前逸盛大连225万吨处于停车检修中、其于11月25日附近开始大修约两个月,其他合计三套小装置暂处停车状态、合计约165万吨附近,加工费尚可使得新增检修装置较少,后期关注已停车装置重启进度。

检修及减产计划来看,1月份聚酯工厂开工将下滑至75%-76%附近,对pta消费量将大幅下滑。相对于需求来看,1月份pta供应存在增加风险。1月份pta仍存在多套装置检修及重启,若装置均落实检修以及重启计划的话,pta供应将出现5-6万吨的增量。因此在需求转弱及供应增加双重压力下,pta短期缺乏明确利好驱动,中期累库预期下pta存在下行风险。另外,近期原油市场是主导化工板块走势的主要因素之一,近期受全球经济放缓情绪影响原油暴跌成为pta下行的最大助推力。对于聚酯提前减停车,12月的聚酯产量或将不及预期,按目前来看PTA负荷维持在高位,产量将会有增加,12月库存或出现小幅的累库或紧平衡的状态。由于开工率相对较低,pta利润有扩大的趋势,从月初的近300元/吨增长到当前的接近950元/吨。当然,高利润后期将刺激开工负荷提升。下游聚酯开工率维持高位,促成了pta低供应高需求的局面,从而使得库存去化明显加快。

【泰山论期走势预测】pta1905周三收阴线创新低,盘中近期深度回调,此波回落我们空单坚定持有,上周五大跌3%后我们明确强调了下方还有空间,盘中还将继续下破,节后首日破位5600再创新低,预计下探寻底,操作上空单继续持有。


原油如期冲高回落,盘中高点继续参与空单

【基本面】当地时间周三下午,美国总统特朗普和国会领导人将进行政府关门之后的首次会面,特朗普暗示自己希望达成协议,但是民主党则表示,他们准备的计划中没有边境墙拨款。石油市场1月2日盘中走低,因美国原油供应飙升和对全球经济放缓的担忧,交易员们准备迎接可能动荡的一年。2018年,美油收跌近25%、布伦特原油收跌近20%,出现自2015年以来的首次下跌。所有人的目光都将集中在美国产量的持续飙升,据最新报告,美国原油日产量在2018年12月底再度达到创纪录的1170万桶。

美国12月21日当周API原油库存+692万桶,预期-286.9万桶,前值+345.2万桶;API汽油库存+370万桶,预期+2.8万桶,前值+176.7万桶;API精炼油库存-59.8万桶,预期-52.9万桶,前值-344.2万桶。2。俄罗斯能源部长诺瓦克:油市可能会在1月-2月看到欧佩克+协议的影响;欧佩克+1月声明将专注在执行协议方面;哈萨克斯坦能源部长表示,OPEC+预计于明年1月发布石油市场联合声明以稳定油价。俄罗斯能源部长诺瓦克称,俄罗斯在明年上半年将减产300-500万吨,他认为油市可能在1月-2月看到OPEC+协议的影响,OPEC+1月声明将专注在执行协议方面。意外宣布明年 1月起将原油产量削减8.7%,即32.5万桶/日左右,原因是管输运能不足导致Western Canadian Select 价格只有Brent油价的四分之一。EIA数据显示截至12月14日当周,美原油库存减少49.7桶至 4.415亿桶,同时原油产量环比持平。

【泰山论期走势预测】原油1903合约周三冲高回落收小阴线,原油上周触底反弹,周四受限产因素发酵和美股暴涨影响,原油出现较大反弹日内涨幅逾7%,我们判断此次反弹力度有限多单离场,节后首日如期回落,目前盘中支撑350,压力387,操作上以反弹做空为主,预计盘中将冲高回落。

豆粕强势攀升,上方还有空间

【基本面】大豆:今日,全国各地大豆现货价格稳中有落,东北地区大豆价格比较混乱;据了解,临近春节,大豆的市场购销十分缓慢,甚至比上周更加低迷;下游贸易商有询价的,但通常都是货比三家,选择物美价廉的大豆。由于价格频频回落,农户的卖粮热情似乎没有上周高涨。目前市场上大豆贸易商处于一种比较恐慌的心态,急于出售大豆。

豆粕:今日豆粕现货价格或将整体稳中缓涨。主要原因在于:今日豆粕盘面高位企稳,加之沿海油厂前期未执行合同较多,且整体榨利不佳,令油厂对豆粕挺价意愿较高,但由于中美贸易关系有和缓可能,令市场整体对豆粕采购意愿偏低,加之沿海油厂整体豆粕库存压力依旧,限制豆粕上涨空间,进而今日豆粕现货价格或将整体稳中缓涨。

【泰山论期走势预测】豆粕周三开盘强势上行,泰山论期前文提示豆粕低位做多,周三尽收涨幅,当前基本面提振,整体走势易涨难跌,周四延续上行是大概率事件,波段看,近期多单进场有望跟上趋势主旋律,盘中有望上演暴涨行情,建议夜盘及周四做多为主。

豆油多头发力,夜盘及周四可少量尝试做多

【基本面】豆油:今日国内豆油现货价格或以稳为主,部分厂商小幅调整。元旦假期刚过,昨日国内外期货市场停盘,前日外盘豆类油脂宽幅震荡,中美贸易关系未有新的炒作题材,外围市场对国内影响有限。马棕12月出口数据转好,且1月上旬国内终端市场将开始集中为春节长假做准备提前补库,国内油脂不断去库存,预计今日连豆油期货或偏强震荡,部分厂商或在今日持稳现货价格暂时观望,部分厂商或因进入传统消费季而随盘小涨。

棕榈油:今日国内棕榈油现货价格或稳中上调。元旦假期刚过,昨日外围油脂市场对国内暂无指引。各机构均显示马棕12 月出口数据转好,今日马棕期货或将高开,且国内春节前终端市场备货启动,棕榈油库存43万吨压力不大,今日连棕榈油期货或偏强震荡,国内厂商棕榈油现货报价或随盘上调。因冬季棕榈油受气温影响消费受限,部分厂商或在节后维稳报价暂时观望。

【泰山论期走势预测】豆油周三一改颓势,开盘加速上行,一度上探5458,形态看多头力量较强,接下来延续上行已是定局,操作的话,建议夜盘及周四开盘小幅盘整后,轻仓布局多单,上方有空间。


鸡蛋跌破支撑,3400一线进场机会

【基本面】2日蛋鸡主产区市场价格评述

鸡蛋:今日全国主产区鸡蛋价格止跌反弹,均价3.75元/斤,较12月29日下降0.02元/斤。其中河南地区均价最高为3.88元/斤,辽宁地区均价最低3.57元/斤。元旦假期中各地走货略有加快,各环节库存得到缓解,鸡蛋价格逐渐止跌趋稳;今日销区北京、上海稳定,产区河南、山东等多地开始反弹,随着春节前最后的备货提振,看涨情绪增强,预计近期鸡蛋价格或震荡反弹。

淘汰鸡:今日全国主产区淘汰鸡价格震荡偏弱,均价4.88元/斤,较12月29日下降0.09元/斤。其中河南地区均价最高为5.00元/斤,河北、辽宁地区均价最低4.80元/斤。由于前期蛋价回调导致养殖户老鸡淘汰增加,淘鸡价格持续回调,不过近期各地淘汰略有减少,局部止跌反弹,预计近期淘鸡价格或止跌趋稳。

【泰山论期走势预测】鸡蛋周三开盘短暂反弹后迎来空军砸盘,盘中大幅回落,午后加速下行,盘中一度跌破3400,年底需求并未有效支撑,悲观预期进一步发酵,形态上3400一线较为关键,预计空头还将展开撕咬,新一轮下跌行情将要启动,操作上建议周四背靠3400一线少量布局空单。

燃油大跌尽如预期,夜盘及周四重点把握进空机会

【基本面】供明显大于求 Call on OPEC值不断下调

2018年,对伊制裁贯穿全年原油市场行情,为避免制裁导致供应存在缺口,OPEC+在2018年5月22日会议上作出增产100万桶/日的决定。随后,OPEC+组织产量快速增长,而需求一般,从而导致了整个市场状况由年初的供需紧平衡转为目前的供远大于求。三大机构对于Call on OPEC预测值也不断下调,2019年全年最高不超过31.9万桶/日,2019年一季度,EIA、OPEC及IEA的Call on OPEC值分别为31.72万桶/日、31.67万桶/日、31.4万桶/日。第三方数据显示10月OPEC产量高达32.98万桶/日,11月产量为32.97万桶/日,至少超出Call on OPEC值130万桶/日。

美国页岩油仍将引领2019年全球供应增量

120万—130万桶/日的原油增量是大概率,且增量存有上修可能。2018年美国原油产量持续增加,截至2018年12月7日,美国原油周度产量已增至1160万桶/日,超越沙特及俄罗斯,位居全球第一。2018年最新的12月EIA月报预计2018年美国原油产量将增加150万桶/日至1090万桶/日,2019年美国原油产量增加120万桶/日至1210万桶/日。而2018年年初时,EIA1月报预计2018年美国原油产量增加100万桶/日至1030万桶/日,2019年美国原油产量增加50万桶/日。2018年原油产量不在断增加的同时,增量也不断进行上修。预计2019年美国原油产量将增加120万—130万桶/日,仍然引领全球原油增量。

【泰山论期走势预测】燃料油周三先是小幅反弹,随后急速走跌,盘中快速跌58点,泰山前文强调燃油必将走弱,周三反弹做空单获利可观,近期强调能源板块的低迷氛围,燃料油联动限制反弹幅度,当前看盘面整体趋弱,走势上将有望继续砸盘下跌,夜盘及周四操作思路整体不变,无单者继续跟空。

纸浆期货反弹试探压力,不建议追多

【基本面】 12月29日,环保部固体废物与化学品管理技术中心公示了2019年第2批限制进口类产品明细,共有9家造纸企业获批,总核定量为43.1500万吨。目前已公布的两批名单,共核定进口量546.6680万吨,已达到2018年前7批总量之和(春节前发布);企业数67家,2018年审批名单中80%的企业已经出现在2019年的名单中。

玖龙、山鹰和联盛是本批的主要企业,目前,玖龙、理文和山鹰三家企业分别获得了1438500吨、647620吨和787160吨,广州造纸获得73万吨,山东华泰获得68万吨,5家企业合计获得428.3280万吨,占总量的78.35%,可见龙头企业优势非常明显。

【泰山论期走势预测】纸浆周三小幅回暖,日线看其频繁试探5100,供应面压力尚存,需求面无明显改善,预计纸浆价格有望重回5000以下,当前5100一线短线存在支撑,此位置极为关键,空头必将反扑撕咬,持有多单的朋友加以警惕,操作上建议夜盘及周四反弹布局空单。

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